Dans l'arsenal des outils financiers à disposition des entrepreneurs et des managers, les Tableaux de Flux de Trésorerie (TFT) occupent une place de choix, bien que souvent sousestimés. Leur rôle transcende la simple projection financière pour s'ériger en véritable instrument de validation et de pilotage stratégique des business plans. Cet article vise à réévaluer l'importance des TFT, en mettant en lumière leur potentiel inexploité dans l'élaboration et la gestion des entreprises.
Si l’entreprise était un corps humain, la trésorerie serait le sang qui coule dans ses veines. Le TFT est un document financier prévisionnel qui détaille les flux d'entrées et de sorties de trésorerie d'une entreprise ou d’un projet sur une période donnée. Contrairement aux bilans et aux comptes de résultat prévisionnels qui offrent une vue statique et comptable, le TFT met l'accent sur la liquidité et la capacité de l'entreprise à générer du cash pour financer son activité et sa croissance. Son importance dans les business plans est cruciale : il fournit une vision réaliste de la viabilité financière à court terme et de la capacité de l'entreprise à répondre à ses engagements financiers.
Dans le cadre de BP, les TFT prévisionnels sont traditionnellement élaborés comme des dérivés des bilans et des comptes de résultat prévisionnels, sans remettre en question les hypothèses sous-jacentes de ces derniers. Cette pratique réduit le TFT à un rôle passif, où il ne fait qu'illustrer les conséquences des projections comptables sans en challenger la robustesse.
Or, pour exploiter pleinement le potentiel du TFT, il est essentiel d'adopter une approche proactive : partir des propres hypothèses de celui-ci sur les cycles d'encaissement et de décaissement pour valider la solidité et le réalisme des bilans et des comptes de résultat prévisionnels. Cette démarche permet d'identifier les risques de liquidité avant qu'ils ne deviennent des problèmes cauchemardesques, car bien souvent une entreprise ou un projet faillissent non par insuffisante rentabilité, mais par manque de liquidité. Quand pareille situation de produit (rentabilité acceptable et manque de liquidité), c’est d’abord un problème d’anticipation que le TFT prévisionnel est censé prévenir.
Il est donc indispensable pour les dirigeants d’exiger des prévisions mensuelles de trésorerie entre le démarrage de l'entreprise ou du projet et l'atteinte de sa vitesse de croisière. Cette période critique, durant laquelle l'entreprise passe de la phase de lancement à une exploitation normale de ses capacités de production avec un rythme de ventes stable, est souvent marquée par une grande incertitude financière. Les prévisions mensuelles de trésorerie offrent alors une boussole précieuse, guidant l'entreprise à travers les aléas du démarrage.
Quelle que soit la durée séparant ces deux dates, une planification détaillée et régulièrement mise à jour des flux de trésorerie est essentielle durant cette phase. C'est le seul moyen de gérer avec parcimonie les liquidités – ressource d'une importance capitale dans les premiers temps de l'entreprise – et de disposer d'un outil de pilotage fiable. Ce suivi serré permet non seulement d'anticiper les besoins de financement à court terme mais aussi d'assurer une gestion proactive du cycle d’exploitation, en ajustant les opérations aux contraintes financières du lancement.
Les prévisions mensuelles de trésorerie sont également un outil de validation continue de la solidité du business plan. Elles permettent de vérifier en temps réel que l'entreprise ne dévie pas de ses prévisions initiales, offrant ainsi la possibilité d'anticiper et de corriger rapidement les décalages.
Les TFT ne se contentent pas de valider la solidité financière des business plans ; ils servent également d'outils de pilotage de trois postes critiques en phase de lancement : le niveau d'investissement, les charges fixes, et la durée du cycle d'exploitation. Une maîtrise insuffisante de ces postes peut rapidement conduire à des problèmes de liquidité, surtout lorsque les durées de mise sur le marché sont plus longues que prévu. En effet, une analyse approfondie des flux de trésorerie permet aux entrepreneurs :
Loin d'être de simples annexes comptables, les Tableaux de Flux de Trésorerie sont des instruments fondamentaux dans l'élaboration et le pilotage des business plans. En adoptant une approche proactive et en exploitant leur potentiel comme outils de pilotage stratégique, les entrepreneurs peuvent considérablement augmenter leurs chances de succès et de pérennité. Il est temps de reconnaître la valeur ajoutée des TFT et de les placer au cœur de la planification et de la gestion financière des entreprises.